茶香袅袅，传入陈青鼻翼。

“储行长看来对我了解不少。正好，我也想向你们专业人士学习。”

这句话传到储德明的耳中，让他微微有些兴奋。

果然找对了人。

看到陈青微品了一小口，储德明没有去在意陈青这个动作，直接拉开了话题。

“滕尚在论坛上的讲话太不负责任。”储德明苦笑了一声：“把我们形容成了‘马车时代的交通工具’。我们这些人，干了一辈子银行，到头来，成了马车夫。”

他端起茶杯，喝了一口，放下。

“陈主任，我跟您说实话。滕尚那番话，我听了不是生气，是心寒。不是因为他骂我们，是因为——台下那么多人，鼓掌的鼓掌，点头的点头。好像我们银行这些年做的，都是错的。”

陈青没有说话，只是看着他。

储德明继续说：“我们银行是审批慢，是门槛高，可那是因为我们要对存款人的钱负责。不是谁张嘴要贷就能贷，不是谁拍胸脯保证就能放。我们审得慢一点，是为了不让老百姓的血汗钱打水漂。”

他顿了顿，声音低下去：“可这些话，没人听。现在一说金融创新，好像我们这些老家伙都是拦路石。好像我们不想服务小微企业，不想让老百姓方便。”

陈青端起茶杯，才发觉茶有些凉了，随手又放下。

“储行长，你今天约我来，是有什么事？”

“陈主任，对百鸟金融惊人的坏账率，有几分相信？”

陈青看着他，抬手微微一引，示意他继续。

储德明点头，继续说道：“我是不信的。但问题在于，从法律层面，你挑不出他们的毛病。坏账转移之后，最终除了一些投资者外，银行也将承担很大的风险。”

他似乎很清楚，陈青想要了解什么。

说完，从公文包里拿出一份文件，摊在茶台上。

“这是百鸟金融的商业模式，我让人画了一张图。”

陈青低头看去。

图上是一条链条，从“资本金”开始，箭头指向“银行贷款”，再指向“ABS发行”，再指向“回笼资金”，再指向“再次放贷”……一圈一圈，像一条首尾相连的蛇。

储德明指着图解释：

“第一步，他们有1个亿的资本金。通过银行渠道，至少可以放出2-2.5亿的贷款。这个合规，资本金2-3倍杠杆，在银监会的红线之下。”

陈青点点头。

“第二步，他们把这2.5个亿的贷款打包，做成ABS产品，卖给市场。回笼资金2.25个亿。这个也合规，证监会对ABS发行，只要材料齐全、信息披露完整，就能批。”

“第三步，用这2.25个亿，再放贷，可以放出2.025个亿。”

“第四步，再打包，再卖，再放贷……”

储德明的手指沿着那条链条一圈一圈画着。

“这样一轮轮下来，最初的1个亿，理论上可以撬动近百倍的贷款。也就是说百鸟金融用35亿的资金可以带来接近350亿的资金盘。”

他抬起头，看着陈青。

“每一层都合规。银行监管只管第一步，本金从银行贷款出来的额度符合规定，没超。证券监管只管第二步和第四步，ABS发行合规，材料齐全，他们没理由拦。金融办管创新，人家是‘金融科技标杆’，要支持。”

“但合起来，风险放大了近百倍。”