人人网这边的投资方代表们，包括沈南鹏和熊晓鸽等人，开始低声交换意见。

平心而论，以100亿的估值退出，对于他们这些早期投资者来说，回报率已经相当可观。

刘炽平刚才的话虽然不中听，但确实点出了一个现实。

未上市公司的估值存在泡沫和不确定性，下一次融资能否维持或超越这个估值仍是未知数。

能够通过并购，以企鹅公司这种高流动性、蓝筹股的股票作为对价实现退出，无疑是一个风险极低、收益锁定的优质方案。

因此，部分投资人脸上已经露出了倾向于接受的表情。

然而，就在众人以为价格谈判即将尘埃落定时，一个声音打破了短暂的平静。

开口的是从会议开始就几乎保持沉默的人人网CEO张帆。

张帆的目光复杂地望向小马哥，眼神中交织着不甘、无奈和一丝不易察觉的落寞。

他缓缓开口道：“马总，刘总，关于估值和交易对价，我相信股东们会做出专业的判断。”

“但是，作为人人网的创始人和管理者，我有一个问题，或者说一个条件……”

他深吸一口气，语气变得坚定：

“如果交易最终达成，人人网品牌和团队的独立性如何保障？现有员工的安置和发展空间是怎样的？”

“我们倾注心血打造的产品和社区文化，能否在企鹅的体系内得到延续和尊重？”